Mercado de cambios

06/12/2017

Mercado de Cambios

El peso inicia la sesión con una depreciación moderada de 0.22% o 4.1 centavos, cotizando alrededor de 18.81 pesos por dólar, por ahora mostrando estabilidad alrededor de la resistencia de 18.80 pesos por dólar. El dólar estadounidense inicia la sesión con ganancias tras la publicación de la encuesta ADP de empleo del sector privado, que mostró que durante noviembre se crearon 190 mil posiciones laborales en Estados Unidos, cumpliendo con las expectativas del mercado. Lo anterior indica que en los datos de la nómina no agrícola correspondientes a noviembre y que se publicarán el viernes, es altamente probable que se muestre la creación de más de 200 mil posiciones laborales, consolidando la expectativa de que la Fed subirá su tasa de referencia la próxima semana. A pesar de que por ahora el mercado ya ha descontado el ajuste a la tasa de interés de la Reserva Federal, el dólar podría ganar terreno durante la segunda mitad de diciembre, en base a la especulación relacionada con la aprobación de la reforma tributaria en Estados Unidos. Ahora sigue que el Comité de Conferencia revise los proyectos de ley de la Cámara de Representantes y el Senado, con el objetivo de consolidar un solo proyecto de ley que pueda ser aprobado de manera definitiva. Por ahora, ya se comienza a especular en el mercado que la aprobación de la reforma tributaria podría llevar a una fuerte repatriación de capitales hacia Estados Unidos, con efectos negativos para los principales cruces del dólar, entre los que se encuentra el peso mexicano. En caso de que Estados Unidos disminuya su tasa de impuestos a la repatriación de capitales de activos líquidos al nivel propuesto por la Cámara de Representantes de 14% y que México decida mantener su tasa de impuestos corporativos en 30%, Banco Base estima que el volumen de capitales repatriados desde México por empresas estadounidenses con operaciones en el país sería de 8.9 mil millones de dólares, considerando únicamente las tenencias en efectivo. Es importante agregar que esta especulación podría traducirse en un incremento en las apuestas en contra del peso durante los últimos días del año y en particular durante el primer trimestre de 2018, siempre y cuando los legisladores en Estados Unidos logren avances. El peso queda particularmente vulnerable a pérdidas frente al dólar, pues en enero se reanudarán las rondas de renegociación del TLCAN y se comenzará a especular con mayor intensidad en función del proceso electoral en México, rumbo a las elecciones de julio. Con lo anterior, el tipo de cambio podría retomar una tendencia al alza hacia niveles por arriba de 19.00 pesos por dólar. Este contexto sumado a los riesgos al alza para la trayectoria de la inflación el siguiente año, incrementa la probabilidad de que Banco de México suba su tasa de interés en 25 puntos base a 7.25% este 14 de diciembre. Se espera que el día de hoy, el peso mexicano cotice entre 18.70 y 18.90 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. Por su parte, el euro inicia la sesión cotizando alrededor de 1.1812 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.3383 dólares por libra.